Las claves
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BlackRock limitó los rescates en uno de sus mayores fondos de crédito privado.
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Los inversores pidieron retirar 9,3% del capital invertido.
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La gestora fijó un tope de recompras del 5%.
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El fondo afectado administra cerca de u$s26.000 millones.
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Las acciones de la compañía retrocedieron más de 7% en Wall Street.
BlackRock limita rescates en un fondo de crédito privado
El gigante financiero BlackRock restringió los rescates en uno de sus principales fondos de crédito privado tras un fuerte aumento en las solicitudes de retiro por parte de inversores. La decisión se produjo en un contexto de creciente inquietud dentro de este mercado alternativo valuado en unos u$s1,8 billones.
La medida impactó de inmediato en el mercado bursátil. Las acciones de la gestora registraron una caída superior al 7% en Wall Street luego de conocerse la decisión.
El vehículo involucrado es el HPS Corporate Lending Fund, un fondo cercano a los u$s26.000 millones enfocado en préstamos directos a empresas.
El fondo afectado y el límite a los retiros
Según los datos informados, los inversores solicitaron rescatar el 9,3% de sus participaciones dentro del fondo. Frente a ese volumen de pedidos, la compañía fijó un límite del 5% para las recompras.
En términos monetarios, las solicitudes de retiro rondaron los u$s1.200 millones. Sin embargo, los inversores recibirán alrededor de u$s620 millones, monto equivalente al efectivo disponible del fondo al cierre del año pasado.
Desde la firma explicaron que la limitación forma parte de los mecanismos habituales de administración de liquidez dentro del mercado de crédito privado.
"Sin este mecanismo existiría un descalce estructural entre el capital de los inversores y la duración prevista de los préstamos en los que invierte el fondo", señaló la compañía en un comunicado citado por Bloomberg.
Advertencias y reacciones en el mercado
La decisión generó comentarios entre analistas y especialistas del sector. El Economista Jefe de Vectorial, Haroldo Montagu, expresó en la red social X que la firma estableció un "corralito" por el que "no deja retirar a sus clientes más del 5% de los activos de un fondo". "Se viene una época en donde los cisnes negros van a ser la regla y no la excepción", añadió.
El episodio ocurre en medio de un clima de cautela creciente dentro del mercado de crédito privado, un segmento que creció con fuerza durante los últimos años.
Crecen las dudas sobre el crédito privado
En las últimas semanas aumentaron los cuestionamientos sobre los estándares de otorgamiento de préstamos dentro de este tipo de inversiones. Algunos colapsos corporativos recientes generaron inquietud entre los participantes del sector.
También surgieron interrogantes sobre el impacto que podría tener la inteligencia artificial en ciertos modelos de negocio, lo que podría afectar la capacidad de repago de algunas compañías financiadas mediante este esquema.
Frente a este escenario, varios fondos comenzaron a prepararse para enfrentar una eventual ola de rescates de inversores que buscan reducir su exposición.
Impacto en otras gestoras del sector
La reacción del mercado también se extendió a otras compañías del segmento de activos alternativos. Gestoras como Ares Management y KKR atraviesan uno de los comienzos de año más complejos de la última década.
El fondo afectado está gestionado por HPS Investment Partners, una firma especializada en crédito privado que BlackRock adquirió el año pasado para fortalecer su estrategia en activos privados.
A pesar de la volatilidad, la empresa sostuvo que limitar los rescates permitirá al fondo aprovechar oportunidades de inversión en un escenario marcado por mayor incertidumbre.
En paralelo, otro vehículo de la gestora, el BlackRock Private Credit Fund, que administra cerca de u$s2.200 millones, recibió solicitudes de rescate equivalentes al 4,5% de sus participaciones. En ese caso, la compañía informó que atenderá todos los pedidos.
